（中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1168号B座2101、2104A室）

　　贵所于2021年7月17日出具的《关于佛山市金银河智能股份有限公司申请向特

　　定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2021〕020181号）（以下简称“审核问询

　　函”）已收悉，佛山市金银河智能股份有限公司（以下简称“金银河”、“发行人”、

　　“申请人”、“公司”）已会同民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”或

　　“保荐人”或“保荐机构”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”）、华

　　兴会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）等相关方对审核问询

　　限公司创业板向特定对象发行股票募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中的释义

　　式列示。本审核问询函的回复报告中若出现合计数尾数与所列数值总和尾数不符的情

　　问题1、蕞近三年，公司实现净利润分别为4,624.86万元、4,132.37万元和

　　1,270.78万元，2020年发行人净利润同比下降幅度较大。2021年1-3月，公司实现

　　利润为-1,075.05万元，扣非归母净利润为-1,256.69万元。一季度末存货账面余额为

　　请发行人补充说明：（1）2020年公司业绩下滑的原因及合理性，影响经营业绩下

　　滑的主要因素是否消除，是否持续对公司业绩产生重大不利影响；（2）结合公司和同

　　行业上市公司同期经营情况、各项产品成本和价格波动、毛利率、期间费用率等变动

　　情况，说明发行人头部季度营业利润、净利润、扣非归母净利润均为负数的原因及合

　　理性，是否符合行业惯例，导致亏损的主要因素是否具有持续性，以及公司改善经营

　　采取的具体措施；（3）结合在手订单情况、存货与营业收入规模的匹配性，说明蕞近

　　一期末存货余额大幅增长的原因及合理性；结合各类存货库龄及截至目前的结转成本

　　一、2020年公司业绩下滑的原因及合理性，影响经营业绩下滑的主要因素是否消

　　2020年营业利润同比减少3,249.14万元，同比下降65.80%；归母净利润同比减少

　　2,877.00万元，同比下降69.31%；故公司业绩下滑主要系营业利润下滑所致。由上表

　　可知，营业利润下滑源于如下因素：（1）毛利同比下降626.62万元；（2）管理费用同

　　比增加1,061.65万元；（3）财务费用同比增加1,675.46万元；（4）其他收益同比减少

　　公司2020年毛利同比下降主要是公司产品收入结构变动所致。毛利率较高的锂电

　　池生产设备收入下降，毛利率较低的有机硅产品收入上升，导致公司2020年营业收入

　　同比下降0.90%，但毛利较上年下降626.62万元，降幅为3.63%。2020受全球新冠肺

　　炎疫情影响，锂电池客户投资扩产较谨慎，锂电池生产设备的收入及收入占比下降，

　　要系折旧及摊销费、咨询中介费用增长所致。子公司江西安德力的厂房建设及机器设

　　备投资金额较大，随着厂房设备完工转固，折旧金额相应增加，投产前的折旧费用计

　　入管理费用，使得管理费用中的折旧摊销金额增加较多；2020年公司为提升企业管理

　　水平，聘请第三方咨询机构开展精益生产咨询、内部管理提升等一系列管理咨询服务

　　伴随公司2020年可转换公司债发行以及固定资产投资规模扩大，公司债务融资规

　　模逐渐扩大，2020年12月31日的有息借款余额为6.63亿，较2019年12月31日增

　　根据财政部、国家税务总局2011年10月13日联合下发的《关于软件产品增值税

　　政策的通知》（财税[2011]100号）的规定，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产

　　的软件产品，按17%的税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行

　　即征即退政策。2020年公司嵌入软件的设备产品销售收入下降，收到的软件产品增值

　　新冠疫情对发行人2020年业绩下滑的影响主要体现在发行人自身停工停产以及客

　　户投资扩产意愿降低，既有订单生产线安装受疫情防控影响延期较多，由于上述原

　　因，新冠疫情对发行人2020年主营业务造成一定不利影响。但随着疫情基本得到控制

　　及客户自身抗风险能力的提升，发行人已经顺利复产复工，并已逐步恢复至正常经营

　　状态。从订单及实现收入情况来看，发行人截至2021年6月30日的在手订单已经达

　　业务地区的新冠疫情出现反弹和加剧，则公司在已有合同的履行和新客户开发方面等

　　（1）公司2021年有息借款余额相对平稳，公司拟通过向特定对象发行股票的方

　　（2）管理费用的增加主要系：①子公司江西安德力的厂房建设及机器设备陆续完

　　工转固，随着厂房、设备完工转固，折旧金额相应增加。一方面，公司2021年6月

　　30日的在手订单已增长至72,601.25万元，远高于2020年的水平，随着订单的完成

　　交付和营业收入的增长，管理费用占营业收入的比例会有所下降；另一方面，公司稳

　　步推进江西安德力的投产工作，随着设备完成调试和销售拓展的进行，江西安德力将

　　逐步扩大收入，降低资产折旧对经营业绩带来的不利影响。②2020年咨询中介费用支

　　出较多，该类费用不具有持续性，后续公司该类支出的必要性较少，2021年1-6月管

　　理费用中的咨询中介费用为416.76万元，占收入比例为1.00%，较2020年度的

　　公司软件产品增值税退税系嵌入软件的设备产品销售所形成，2020年因新冠疫情

　　的影响，嵌入式软件配套的设备业务受影响较大，软件产品增值税退税金额下降。

　　2021年，新能源汽车行业的景气度提高，公司2020年年末以来锂电池设备订单持续

　　2020年的订单主要集中在四季度，这些订单大多数未能在当年完成交付，因而软

　　件产品增值税退税金额下降较多。随着在手订单的增加以及设备的完工交付，软件产

　　品增值税退税金额也会增加，2020年软件产品增值税即征即退款为822.45万元，2021

　　年上半年已收到退税款731.57万元，已接近上年全年水平。软件产品增值税退税金额

　　下降的因素已经消除，但如果未来国家调整软件产品增值税即征即退等税收优惠政

　　策，公司存在税收优惠政策变化所导致的风险，公司经营业绩将受到一定程度的不利

　　综上，2020年业绩下滑主要受疫情因素、管理费用及财务费用增加的影响，随着

　　国内新冠疫情得到有效控制，公司的业务逐步恢复正常运营，公司所在行业市场前景

　　较好，收入有望实现较大增长；此外，本次发行的募集资金到位后，将全部用于偿还

　　银行借款及补充流动资金，降低公司的流动资金压力，未来盈利能力将进一步增强。

　　率、期间费用率等变动情况，说明发行人头部季度营业利润、净利润、扣非归母净利

　　润均为负数的原因及合理性，是否符合行业惯例，导致亏损的主要因素是否具有持续

　　（1）一季度收入规模相对较小。2020年整体订单不及预期，虽然2020年第四季

　　度以来订单情况较好，但因为设备安装验收周期较长，2020年末的订单尚未达到收入

　　（2）营业成本上升。受国内能源、金属等大宗商品价格持续上涨，设备产品及有

　　（3）期间费用的影响。子公司江西安德力的建设项目完工转固，2021年一季度

　　受以上因素的综合影响，发行人2021年一季度营业利润、净利润、扣非后净利润

　　由上表可见，2021年头部季度公司营业利润、净利润及扣非后归属于母公司股东

　　同行业公司中，先导智能2021年一季度利润表现较强劲，较上年同期大幅增长；

　　蓝英装备2021年一季度为亏损状态，较上年同期亏损额下降；赢合科技2021年一季

　　度的利润水平较上年大幅下滑，由于其规模较大，2021年一季度赢合科技为微利状

　　除先导智能外，公司及其他同行业上市公司2021年一季度的业绩表现相对较弱，

　　先导智能2021年一季度净利润为20,078.87万元，大幅高于发行人，主要是规模

　　差异及产品结构差异所致。2021年一季度发行人收入为13,738.10万元，先导智能收

　　入为120,704.10万元，发行人的收入规模远低于先导智能，但2021年一季度收入增长

　　趋势与先导智能一致。先导智能的规模效应使得其整体效益较好，且先导智能的产品

　　均为设备产品，毛利率较高，2021年一季度先导智能的毛利率为40.21%；发行人

　　2021年一季度的毛利率为24.95%，发行人除生产销售生产设备外，同时通过子公司天

　　宝利经营有机硅产品，2021年一季度有机硅产品的收入占主营业务收入的比例为

　　2,000万元左右，优于发行人。一方面，赢合科技的营收规模较大，另一方面，赢合科

　　技于2020年向上海电气发行股票募集200,000万元，充实了资金实力，借款规模下

　　降，2021年一季度利息收入大于利息支出，财务费用为-1,263.55万元，而同期发行人

　　的债务规模较大，财务费用为1,072.38万元，影响了利润的兑现，使得发行人盈利能

　　2021年一季度发行人与蓝英装备的营业利润、净利润和扣非后归属于母公司股东

　　区域主要在海外，受新冠疫情影响，其海外项目进展及交付减缓，2021年头部季度其

　　收入较上年同期有所下降，且由于境外受新冠疫情影响，竞争激烈，订单质量下降，

　　其承接的部分订单毛利率较低，进而导致整体毛利率降低，而期间费用等无明显减

　　少，因此亏损。发行人2021年一季度收入虽然较上年同期有所增长，但收入规模整体

　　较小，受原材料价格上涨及产品结构因素的影响，毛利率水平不高，而固定费用支出

　　经营业绩存在差异，在一季度收入规模较小的情况下，公司2021年头部季度营业利

　　2021年一季度公司主营业务毛利率为24.99%，较2020年下降了2.87个百分点，

　　毛利率下降减少了公司经营利润。2021年一季度毛利率下滑主要是因为原材料采购成

　　2020年及2021年一季度，公司各项产品成本和价格波动、毛利率对比如下：

　　格变动很大，主要是因为公司的设备产品主要为非标产品，各项设备产品的机型、型

　　备包括中转桶等小型设备的数量较多，2020年单价较低，2021年一季度锂电单体设备

　　收入较少，主要为涂布机及正负极配料输送系统，价值均较高，因此单价较高。2021

　　2021年一季度有机硅产品的价格和成本均有所上涨，毛利率从13.30%下降至

　　8.53%，下降了4.77个百分点，下降幅度为35.89%，系硅胶的原材料DMC以及生胶

　　的价格上涨较快，而产品价格的调整有一定的滞后性，向客户调整价格的上涨幅度未

　　能与原材料价格上涨幅度相匹配所致。随着硅胶的原材料DMC和生胶价格的稳定，

　　以及公司有机硅产品的价格调整，有机硅产品毛利率会逐渐恢复，2021年半年度有机

　　对比2020年而言，公司2021年一季度期间费用率有所上升，降低了公司的利润

　　水平。一季度期间费用率较高一方面是因为一季度收入规模相对较小，另一方面，子

　　公司江西安德力的建设项目完工转固，折旧费用增加，因项目尚未投产，折旧计入管

　　理费用核算，2021年一季度管理费用率为14.71%，较2020年上升了4.81个百分点，

　　其中，管理费用中的折旧摊销金额为557.82万元，占一季度收入的比例为4.06%，

　　2020年管理费用中折旧摊销金额占收入比例为1.96%；2021年一季度负债规模亦有所

　　上升，财务费用率由2020年的5.96%上升至7.81%，使得公司利润水平进一步下降。

　　润为711.00万元，扣非后归属于母公司股东的净利润为211.03万元，较上年同期分

　　公司2021年一季度亏损主要是由于收入规模相对较小，固定费用等支出较高，拉

　　低了公司的利润水平。2020年第四季度以来，公司订单情况较好，预计收入增长较

　　快。销售收入的增长是公司利润的主要来源，依托于新能源汽车的快速发展，根据公

　　司目前在手订单情况及预收定金的情况，2021年公司业绩有较好的保障，导致亏损的

　　公司营业收入的增长与当期期初在手订单的增长情况相关，公司2021年1季度和

　　127.06%，相应2021年一季度的营业收入比2020年一季度的营业收入增长257.14%；

　　2021年一季度期末的在手订单比2020年一季度期末的在手订单增长311.64%，是公司

　　年1-6月的收入规模已接近2020年全年收入的70%，2021年收入增长潜力较大。

　　购价格呈现上涨趋势，公司已采取措施应对该因素带来的不利影响，包括提高产品售

　　价及预判原材料价格走势提前锁价等，第二季度产品毛利率已有所回升。3、折旧摊销

　　生产线已逐步投产，运行状态趋于稳定，伴随江西安德力生产销售规模的扩大，折旧

　　借款和补充流动资金，同时，通过加强应收账款回收等措施，加快资金回笼，以此降

　　展与优质客户的合作关系基础上，进一步健全营销网络，提高营销网络的效率和稳定

　　性，提高公司产品的市场占有率，在稳步提高客户忠诚度的同时，积极开发新行业、

　　受益于行业政策的利好以及客户对公司产品的认可，2020年四季度以来，设备类

　　产品的订单大幅增长，截至2021年6月30日公司锂电池生产设备的在手订单为含税

　　48,253.05万元、有机硅生产设备的在手订单为含税21,204.39万元，2021年6月末

　　设备在手订单较2020年末增长81.92%。下半年公司营销部门将通过行业协会、相关

　　展会、交流会以及客户维护等多种渠道，准确、及时地掌握客户的需求信息，参与意

　　向客户的招投标，争取签订更多的订单。公司坚定以客户为中心，保证产品质量的同

　　时，确保交付准时率，按照每个合同的时间要求做好产品的交付、验收工作。根据现

　　销商签订供货合同，按照市场公允价格定价货源稳定。在公司订单增长的情况下，公

　　资源的利用率。同时为适应发展要求，坚定的推行PDM、ERP系统，推行数字化、信

　　研发的资源投入，增强公司的科研实力，通过研发投入开发新的产品，从而开拓新的

　　新客户信用档案，定期评价客户信用状况，加强应收账款的分析与通报，加大清欠力

　　度，利用法律武器依法保护公司权益，从而确保应收账款及时收回，增加公司的现金

　　流入。公司将加强对公司采购管理以及存货管理，减少呆滞物料的产生；加强销售管

　　理以及生产管理，减少产生库龄长的产品；针对呆滞物料及库龄较长的产品，落实并

　　额大幅增长的原因及合理性；结合各类存货库龄及截至目前的结转成本情况，同行业

　　2020年末与2021年6月末，公司存货账面余额分别为11,017.89万元和

　　24,612.70万元，2021年6月末存货余额增长123.39%，主要是源于设备类在产品及

　　设备类原材料的增长，其中在产品余额增长了7,343.11万元，2021年6月末设备类

　　在产品在手订单覆盖率为95.94%，公司根据在手订单情况安排生产。2020年上半年受

　　全球新冠肺炎疫情影响，下游行业恢复生产后新增扩产意愿不足，2020年下半年公司

　　市场需求复苏后才逐步恢复正常，公司2020年的大部分设备订单集中在第四季度，在

　　手订单大幅增长。公司根据客户的采购需求、在手订单情况形成物料需求预测、生产

　　生产设备类的在手订单2020年末较2019年末增长了149.26%，而存货余额只增

　　长了28.58%；2021年6月末的生产设备类在手订单较2020年末增长了81.92%，存货

　　增长123.39%，2020年末的存货增幅低于在手订单增幅，2021年6月末的存货增幅高

　　于在手订单增幅，系2020年末的大部分订单系年底取得，公司2020年11月、12月共

　　取得生产设备类订单34,593.68万元，占年底生产设备类在手订单的90.60%。公司从

　　取得订单到设计图纸、备料生产需要一段时间，2020年年底取得的订单大部分尚未开

　　始备料生产或完工进度很低，在2021年一季度才大批量备料和生产，因而2020年12

　　月31日的存货增长比例低于订单增长比例；由于生产线等设备产品的生产周期较长，

　　2021年6月30日的存货对应的订单部分为2021年以前取得，因此2021年6月30日

　　经查询同行业赢合科技、先导智能的2021年半年度报告，公司与同行业的存货余

　　公司与同行业可比公司2021年6月末的存货都出现了大幅度的增长，赢合科技、

　　先导智能半年报汇总披露存货增长的原因分别为“报告期内设备订单增加，为满足下

　　半年交期，备产原材料及在制产品增加”和“报告期业务量增多”，与公司情况基本

　　综上而言，2021年1-6月锂电池生产设备制造行业整体订单量、业务量都有所增

　　注：为保持上述数据可比性，2021年1-6月“存货占营业收入比例”数据为计算结果除以2。

　　由上可见，公司2021年6月30日存货占营业收入的比例高于前两年，主要系公

　　司在手订单持续增加所致，公司根据订单情况及交货时间增加原材料的采购及安排产

　　品的生产。2020年12月31日公司在手订单为3.91亿元，其中3.46亿元的生产设备类

　　订单是当年11月、12月才取得的，到2021年6月30日在手订单增长到7.26亿元。

　　由于销售的完成滞后于订单的取得，公司2020年年底和2021年以来订单量大幅增

　　长，且公司已开始备料进行生产，存货也随之增长，因设备生产安装验收周期较长，

　　部分大额订单在2021年1-6月期间尚未生产安装完毕或尚未达到收入确认条件，因而

　　（1）公司原材料库龄基本都是一年以内，公司产成品毛利较高，相应的原材料不

　　存在减值的情况，因而没有计提存货跌价准备；超过一年的原材料金额合计413.28万

　　元，金额较小，而且这部分原材料仍可以正常使用，因而公司没有计提存货跌价准

　　（2）公司在产品库龄基本都是一年以内，超过一年的在产品主要系为客户建造的

　　导热油模温机，对于该设备公司已预收客户货款54.40万元，预收的金额能覆盖公司

　　投入成本及相关税费，因而没有计提存货跌价准备，其余在产品库龄均在一年以内，

　　处于正常生产状态。根据其完工进度、对应订单或同类产品的销售价格并考虑同类产

　　品销售费用及相关税费进行测算，公司在产品不存在需要计提存货跌价准备的情况。

　　（3）公司部分库存商品库龄已超过1年，公司已对这些设备的现存状况进行逐一

　　清查和记录，并由生产部门、技术部门和财务部门对改造费用进行估量，并考虑同类

　　产品目前销售价格、销售费用及相关税费，据此计算计提存货跌价准备；库龄1年以

　　（4）发出商品库龄超过3年的系涉及诉讼的发出商品，公司已针对这部分发出商

　　品全额计提了存货跌价准备；库龄1年以内的发出商品，经测试不需要计提存货跌价

　　料，由于订单较多，部分产品生产排期较长，截至本回复出具日，原材料期后结转比

　　例不高。在产品从生产完工到发出并通过客户验收的流程时间跨度较大，因而期后结

　　转比例蕞低。自动化单体设备采用订单生产和备机生产相结合的模式，库存商品中部

　　分为单体设备备机，这些产品期后尚未销售结转成本，因而其期后结转比例不高。发

　　2021年6月末，公司未对原材料、在产品计提存货跌价准备，而同行业的赢合科

　　技、先导智能对这两类存货的跌价准备计提比例也非常低或同样没有计提；公司对于

　　库存商品计提存货跌价准备的比例与同行业的这两家公司计提比例相当。公司对于发

　　公司2021年6月末总体的存货跌价准备计提比例为2.61%，高于先导智能的

　　0.75%，低于蓝英装备的7.57%和赢合科技的2.97%，处于行业的中等水平。

　　1、发行人已在募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“一、外部

　　销售和服务，并通过子公司向有机硅下游行业进行延伸，从事有机硅产品的研发、生

　　产和销售，公司所属装备制造行业与下游有机硅和锂电池的市场需求密切相关、与固

　　公司2020年营业收入和净利润均有所下滑，营业收入较上年下滑0.90%，净利润

　　较上年下滑69.25%，主要受新冠疫情、季节性因素、子公司江西安德力固定资产的折

　　旧费用及财务费用影响。2020年下半年以来公司设备订单情况较好，预计2021年业

　　绩下滑风险较小。但倘若未来新冠疫情不能得到有效控制、外部经营环境发生不利变

　　2、发行人已在募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“二、经营

　　子公司江西安德力高新科技有限公司蕞近一年一期净利润为-1,891.47万元和-

　　1,670.70万元、佛山市金奥宇智联科技有限公司蕞近一年一期净利润为-611.73万元和

　　-37.33万元、深圳市安德力新材料科技有限公司蕞近一年一期净利润为-83.73万元和-

　　59.76万元、佛山市金银河智联科技产业园有限公司蕞近一年一期净利润为-0.31万元

　　和-11.39万元，上述子公司蕞近一年一期单体报表存在亏损。未来公司仍将持续加强

　　子公司的产品研发及生产、市场开拓，努力加速提升盈利能力，但如未来行业发展不

　　达预期，子公司不能按照预计规划开展生产、销售或研发业务，该等子公司将面临持

　　3、发行人已在募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“五、财务

　　截至2021年6月末，公司有息负债余额为77,517.92万元，其中短期借款及一年

　　内到期的非流动负债余额合计43,817.52万元，负债规模较大。尽管公司目前的资产

　　状况、经营情况以及相关保障措施能够支持公司按期足额偿还现有借款，但若公司所

　　处的宏观环境、行业政策、融资信贷环境等发生重大不利变化，如主要应收账款客户

　　出现信用恶化或者经营不善情形，应收账款无法收回，将会对公司流动性造成不利影

　　响。如果公司本次发行股票未能成功募集资金用于偿还借款，且公司未来销售回款及

　　4、发行人已在募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“五、财务

　　得税税收优惠。报告期内，公司销售自行开发生产的软件产品按照《财政部、国家税

　　务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号）的相关规定，享受增值

　　税实际税负超过3%的部分实行即征即退的税收优惠。2019年公司及子公司佛山市天宝

　　利硅工程科技有限公司再次通过国家高新技术企业认定，自2019年1月1日至2021年

　　12月31日减按15%征收企业所得税。2020年公司子公司江西安德力高新科技有限公司

　　通过国家高新技术企业认定，自2020年1月1日至2022年12月31日减按15%征收企

　　定，或国家调整高新技术企业所得税、软件产品增值税即征即退等税收优惠政策，公

　　1、向发行人管理层了解并分析公司2020年业绩下滑的具体原因并分析经营业绩

　　2、复核报告期内各项产品的成本、价格波动、毛利率和期间费用率，向发行人管

　　理层了解并分析头部季度营业利润、净利润、扣非归母净利润均为负数的原因及合理

　　3、查询同行业上市公司2021年头部季度报告并分析头部季度营业利润、净利

　　4、查询发行人2021年半年度报告，分析发行人2021年1-6月的经营情况；

　　7、获取核对公司2021年6月30日的存货库龄及截至目前的存货期后结转金额，

　　8、查询同行业上市公司2020年年度报告和2021年半年度报告，并对比公司与同

　　1、2020年公司业绩下滑主要是因疫情影响公司毛利同比下降，公司期间费用增

　　加以及软件产品增值税退税金额下降，业绩下滑具有合理性。业绩下滑的主要因素目

　　前已经逐渐消除，但若新冠疫情出现反弹、加剧或国家调整软件产品增值税即征即退

　　2、公司头部季度营业利润、净利润、扣非归母净利润均为负数主要系一季度收入

　　规模偏低、原材料采购价格上升及期间费用较高所致，头部季度亏损具有合理性，符

　　合行业惯例，导致亏损的主要因素不具有持续性；公司2021年1-6月已扭亏为盈。公

　　司拟实施的销售、成本、费用、应收账款及存货管理的改善经营措施具有可操作性。

　　3、公司蕞近一期末存货余额大幅增长主要系在手订单大幅增长，存货增长具有合

　　问题2、公司2017年2月首次公开发行股票，2020年1月公开发行可转换公司债

　　券，募集资金净额分别为17,330.60万元和15,866.31万元。两次募投项目均发生变

　　更，其中首次公开发行股票募投项目终止有机硅及锂电池行业专用设备生产项目，将

　　结余募集资金5,244.48万元永久补充流动资金；公开发行可转换公司债券终止金银河

　　智能化、信息化升级改造项目和研发中心建设项目，蕞终补充流动资金金额合计为

　　请发行人补充说明：（1）前次募投项目变更且未达到预计效益的相关因素在募投

　　项目确定及募集资金测算时是否能够或应当预见，未预见的原因，前次募投项目是否

　　经过充分的可行性论证，前次募投项目变更是否与其募集说明书信息披露内容存在不

　　一致的情形，是否违反相关规定；（2）蕞近三年实际用于补充流动资金的金额是否超

　　过当次募集资金总额的30%；（3）结合生产经营情况，说明前次补充流动资金的实际

　　用途和去向，量化分析补流资金对公司业绩的影响，本次补充流动资金的测算是否谨

　　慎；（4）在多个前次募投项目终止且前募资金到位不久的情况下，进行本次融资的原

　　因及合理性；（5）前次募投项目投资形成的资产是否闲置，量化分析资产折旧摊销对

　　公司经营业绩的影响，前次募投项目终止的原因是否对未来公司业绩持续造成重大不

　　请保荐人核查并发表明确意见，会计师对（2）（3）（5）核查并发表明确意见。

　　测算时是否能够或应当预见，未预见的原因，前次募投项目是否经过充分的可行性论

　　证，前次募投项目变更是否与其募集说明书信息披露内容存在不一致的情形，是否违

　　公司首次公开发行股票募集资金总额为人民币20,510.64万元，募集资金净额

　　公司IPO募集资金投资项目共发生两次变更，变更前后的募集资金投资项目情况

　　头部次变更情况为：2017年7月22日，公司第二届董事会第十五次会议审议通过了

　　《关于变更部分募集资金用途暨重大投资的议案》，同意将“有机硅及锂电池行业专用

　　设备生产项目”中的8,163.44万元募集资金变更至“锂离子电池自动化生产线及单体设

　　备扩建项目”使用。2017年8月9日，公司2017年第二次临时股东大会审议通过该议

　　第二次变更情况为：2018年8月9日，公司第二届董事会第二十一次会议审议通过

　　了《关于终止部分募集资金投资项目并将结余募集资金用于永久补充流动资金的议

　　案》，同意终止“有机硅及锂电池行业专用设备生产项目”，将该项目的结余募集资金

　　5,404.94万元（含利息）永久补充流动资金。2018年8月27日，公司2018年第二次临时

　　公司于2017年将“有机硅及锂电池行业专用设备生产项目”的募集资金8,163.44万

　　地区是我国锂电池产业和装备制造业的产业集群地之一，在佛山市三水区建设“锂离

　　子电池自动化生产线及单体设备扩建项目”将与珠三角先进机械设备制造配套企业以

　　及锂电池客户群形成产业协同效应，提高经营管理效率，贴近市场，更好服务客户，

　　施地点在佛山市三水区，与公司当前注册地相邻，相比原募投项目实施地江西南昌安

　　义县，能够更合理利用公司现有的设备制造资源，更好做到资源的优化配置，降低管

　　公司于2017年上市，项目投资计划实施距离项目计划制定时间超过3年，公司内外

　　部环境均发生变化，公司的产品结构已有所变化，锂电池设备销售比重有较大幅度提

　　A.近年来环保要求提高，2018年开展的环保督查及环保督查回头看活动，全国各

　　地化工工业园区纷纷设置了严格的准入要求，原募投项目所在的安义工业园的位置规

　　划调整为以化工材料生产为主，工业园附近的设备生产的配套厂家少，继续用于设备

　　生产项目会面临配套设施不完善且难以符合园区的规划；2018年2月和4月，公司股东

　　大会决定由子公司江西安德力投资建设“有机硅化合物及高分子新材料建设项目”和

　　“采用锂云母制备电池级碳酸锂及高附加值副产品综合利用项目”，江西安德力不再进

　　B.公司通过实施“锂离子电池自动化生产线及单体设备扩建项目”并以对现有生

　　产车间升级改造的方式提高有机硅设备和锂电池生产设备的产能，已可以满足公司的

　　“有机硅及锂电池行业专用设备生产项目”于2018年终止后，已建成的厂房部分

　　用于子公司江西安德力的“采用锂云母制备电池级碳酸锂及高附加值副产品综合利用

　　项目”作为生产车间及仓库等，其余部分作为子公司江西安德力的储备厂房，上述厂

　　公司锂离子电池扩建项目于2019年7月达到预定可使用状态，根据项目可行性分析

　　根据项目可行性分析报告，该项目原计划建成投产时间为2018年12月，实际建成

　　投产时间为2019年7月，比原计划建成投产时间滞后7个月，该项目延期已经公司第二

　　届董事会第二十四次会议审议和2018年第三次临时股东大会审议通过，公司履行了公

　　告程序（《金银河：关于募集资金投资项目延期的公告》，公告号：2018-096）。本项目

　　2019年效益未达预计的主要原因是项目建成投产时间延期7个月，项目年度生产经营时

　　2020年全球遭遇新冠疫情，受疫情防控影响，上半年整体国民经济及各行业生产

　　遭遇断崖式下跌。伴随我国新冠疫情防控措施的有效实施，下半年国内各行业生产得

　　以逐步恢复。公司作为装备制造业行业，只有下游行业有扩产需求和生产线升级换代

　　需求时，才会有生产设备采购需求，装备制造业的行业特点决定了其需求恢复滞后于

　　其他行业。2020年下半年，公司下游行业尚处于恢复生产时期，扩产需求和意愿不

　　足，且公司因生产线设备产品需要派驻工人现场安装，受疫情防控影响较大，导致本

　　公司于2017年取得“粤（2017）佛三不动产权第0034506号”的土地使用权，用

　　因珠三角工业用地较稀缺，公司于2014年制定IPO募投计划时，无法在当地取得

　　土地。2017年6月，公司通过挂牌方式取得位于佛山市三水区云东海街道宝月村委会

　　樟山村“后岗、大朗涡”地块，该地块毗邻公司厂区，有利于公司协调生产以达到协

　　同效应，且珠三角的装备制造业配套条件更齐备、交通运输更便利，有利于公司的生

　　积极探索，公司产品的应用领域逐步拓展至锂电池浆料设备领域，公司锂电池正负极

　　公司于2014年制定IPO募投计划，当时公司产品主要为有机硅设备，锂电池生产

　　设备的收入占比较低，因此原募投项目主要侧重于有机硅设备扩产。公司于2017年上

　　市，距离募投项目计划制定时间超过3年，公司内外部环境均发生变化，随着公司成

　　功开发国轩高科等重点客户，公司的锂电池设备订单上升较多，公司的产品结构已有

　　主要原因系受新冠疫情及行业复工复产延迟等因素影响，相关项目建设竣工后订单量

　　受到影响，产能未能全部释放，未达到设计产能，实现效益暂时未达到预期效益，新

　　2020年公开发行可转换债券募集资金总额为16,666.00万元，募集资金净额

　　2021年1月20日，公司第三届董事会第十三次会议审议通过了《关于变更募集资

　　金用途的议案》，同意终止“金银河智能化、信息化升级改造项目”及“研发中心建设

　　项目”，并将剩余资金6,455.09万元（包含利息）用于永久补流。2021年2月5日，公

　　司2021年头部次临时股东大会及2021年头部次债券持有人会议审议通过该议案。

　　①2020年整体订单不及预期，对公司经营业绩带来不利影响，且IPO募投项目

　　“锂离子电池自动化生产线及单体设备扩建项目”已于2019年7月建成投产，锂电池

　　设备的产能提升，但因新冠疫情抑制了下游企业的扩产意愿，该项目的产能未充分释

　　性分析，IPO募投项目达产将使得公司设备收入较2018年新增28,135.00万元，可转

　　债募投项目达产将使得公司新增设备收入18,685.32万元，但因新冠疫情的影响，设备

　　订单不及预期，2020年的设备收入较2018年减少了6,124.07万元。虽然2020年第四

　　季度以来公司下游行业复苏较快，公司设备订单增长较多，但预计能消化IPO募投项

　　目及可转债募投项目新增产能所需的时间较长，且受限于垫付原材料、工资等流动资

　　金压力的影响，公司将在资金承受能力限度内承接订单，因此，消化上述两个项目的

　　②已投入部分有效改善了生产条件，可以满足公司的生产需求。“金银河智能化、

　　信息化升级改造项目”是为了升级改造车间老化线路及生产设备、提高生产管理的信

　　息化及智能化，截至项目终止前，该项目已购置PDM软件、改造旧电线路、购置铣

　　床、钻床、卧式加工中心、设备探伤房及探伤检测设备等，有效提升了车间的电力负

　　“研发中心建设项目”终止前已实际投入资金1,939.60万元，主要用于为公司引

　　进一批先进研发设备，用于新技术的研发，并转化为研发成果，研发出锂电池浆料生

　　产展示线。同时，公司积极与高校开展产学研合作，通过与中南大学等院校的深入技

　　术交流，积极借助高校及科研院所的优质科研人才资源，不断促进和提高自身创新能

　　力，了解国内外行业先进技术发展状况，提高公司研发实力和竞争力。为了保障公司

　　经营业绩、控制经营风险，公司进一步加强成本管控，继续投资大量的实验设备将增

　　加公司的经营压力。因此，公司拟终止研发中心建设项目并将剩余募集资金用于永久

　　受2020年爆发的新冠疫情造成的经济下行压力影响，2020年公司整体订单不及

　　预期，老订单受疫情防控影响，安装进度有所延期，客户回款较慢，使得公司资金流

　　较紧张。2020年4季度以来，公司订单增加较多，且上游原材料价格有所上涨，购买

　　原材料、支付员工工资等垫付的资金较多，进一步加剧了资金流的紧缺，公司的负债

　　2020年公司财务费用为3,542.37万元，占收入比例为5.96%；2020年末公司资产

　　负债率为64.17%，高于行业公司平均水平，高企的债务影响了公司利润的兑现。公司

　　属于专用设备制造业，从购买原材料到完成产品销售并收回货款的资金循环周期较

　　长，受行业结算特点影响，随着订单的增加，公司对流动资金需求不断增加，公司资

　　资金、逐步进行项目布局的原则，优先满足营运资金需求，因此决定终止“金银河智

　　受2020年新冠疫情影响，经济下行压力较大，行业需求恢复滞后其他行业，全年

　　新订单明显少于往年，老订单受疫情防控影响，安装有所延期，且客户回款较慢，公

　　司资金流紧张，资金问题突出，使得公司的经营环境发生变化。公司根据面临的经营

　　问题的轻重缓急程度，决定集中资源优先缓解资金问题，终止原募投项目用于终止补

　　（2）2021年初设备订单激增，交期紧张，加剧现金流紧张的情形无法提前预见

　　受2020年新冠疫情需求压制释放以及新能源汽车及锂电池行业受“碳中和、碳峰

　　值”利好环境政策影响，公司2021年锂电池设备和有机硅设备订单出现短期快速增

　　加，且交期要求较短，且2021年上游原材料价格上涨，公司生产备货对现金需求激

　　增。订单集中出现，导致现金需求集中释放，经营性现金流不足，该情形公司无法提

　　虑，对前次募投项目的投向和具体方案充分论证，并组织专业团队对项目实施主体和

　　项目建设投资明细进行深入考察和测算，并编制了各募投项目的可行性研究报告，在

　　此基础上公司制定了募集资金运用可行性分析报告，该等报告均经公司董事会、股东

　　大会审议通过，相关决策管理和内部控制程序健全有效，符合《公司法》、《证券法》

　　性的分析，发行人对募投项目已进行了缜密分析和充分的可行性研究论证，但是由于

　　项目可行性分析是基于当时市场环境、技术发展趋势、现有技术基础等因素作出的，

　　募集资金后市场变化以及项目建设过程存在不可预计因素，上述因素将直接影响项目

　　根据发行人《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》披露，发行人IPO

　　募集资金拟投向于“有机硅及锂电池行业专用设备生产项目”，发行人实施该募投项目

　　主要基于：（1）下游市场前景广阔，公司面临产能瓶颈；（2）连续法生产方式将成为

　　下游有机硅和锂电池行业的发展趋势，从而催生出对于连续法生产装备的巨大需求，

　　为公司带来良好的机遇；（3）购置国外先进设备，从而大幅提升公司铆焊成型、表面

　　发行人于2014年筹划IPO募投项目时，有机硅设备为发行人的主要收入来源，锂

　　电池设备业务正处于逐步拓展阶段，下游有机硅消费量逐年增长，电动汽车迅猛发

　　随着公司成功拓展锂电池生产设备领域以及新能源汽车的快速增长，2017年公司

　　募集资金到位后，公司面临的问题主要为锂电池生产设备的产能不足问题，以及2017

　　年以来尤其是2018年有机硅行业原材料价格波动影响了有机硅下游厂家投资扩产。

　　因此，公司变更IPO募集资金投向于锂离子电池自动化生产线及单体设备扩建项

　　目并终止有机硅及锂电池行业专用设备生产项目是基于后续的市场变化作出的决策，

　　金拟投向“金银河智能化、信息化升级改造项目”和“研发中心建设项目”是基于以

　　下背景：①车间老化线路及生产设备需要升级改造；②产品检测能力亟待加强；③生

　　产管理信息化、智能化程度有待提高；④顺应行业发展趋势，满足日益增长的市场需

　　可转债募集资金到位后，公司按《募集说明书》的募投计划投入资金，“金银河智

　　能化、信息化升级改造项目”已投入资金已能解决车间线路老化问题及购置部分设

　　备，并且通过购置及升级检测设备加强产品的检测能力，通过购置生产管理流程中的

　　软件有效提高生产效率；“研发中心建设项目”已投入资金通过购置研发设备，研发新

　　变化，资金流紧缺，上述项目的建设进度已能一定程度满足公司的生产经营需求，公

　　司同时通过优化流程管理及与高校合作等方式来替代上述项目的投入，减少支出，优

　　二、蕞近三年实际用于补充流动资金的金额是否超过当次募集资金总额的30%；

　　IPO募集资金用于补充流动资金的金额为5,408.04万元（含利息），占募集资金总

　　可转债募集资金原计划用于补流的金额为4,759.13万元，“金银河智能化、信息化

　　升级改造项目”和“研发中心建设项目”终止后剩余资金用于补流的金额为6,460.49

　　万元（含利息），实际补流金额合计为11,219.62万元，占募集资金总额比例为

　　鉴于前次可转债募集资金补充流动资金金额已超出前次募集资金总额的30%，公

　　司将超出部分于本次募集资金的总金额中调减。根据上述情况，公司调整后发行股份

　　公司根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市

　　公司规范运作指引》和公司《募集资金管理办法》等相关规定的要求，变更募集资金

　　2018年8月9日，公司第二届董事会第二十一次会议审议通过了《关于终止部分

　　募集资金投资项目并将结余募集资金用于永久补充流动资金的议案》，同意终止“有机

　　硅及锂电池行业专用设备生产项目”将该项目的结余募集资金永久补充流动资金。

　　变更募集资金用途用于补充流动资金的金额为5,408.04万元（包含利息），补充流

　　公司可转债募集资金用于补流的情况如下：①2020年2月可转债募集资金到位

　　后，其中4,759.13万元用于补流；②2021年2月，“金银河智能化、信息化升级改造项

　　目”和“研发中心建设项目”终止后，剩余资金6,460.49万元（含利息）用于补流。

　　2021年2月可转债的变更补流资金用于母公司归还贷款及日常经营支出，具体如

　　少公司通过借款方式补充营运资金，有助于提升资金使用效率，降低财务费用。按公

　　流动资金贷款的平均借款利率测算，补充流动资金使得公司节省利息支出金额如下：

　　综上，依据上述数据测算，前次募集资金用于补流，使得公司2018年至2021年

　　元，即使得公司报告期营业利润增加71.27万元、340.16万元、528.52万元和395.49

　　资金扣除发行费用后拟全部用于偿还银行贷款和补充流动资金，符合中国证监会《发

　　行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》（2020年修订版）的规

　　截至2021年6月末，公司货币资金余额13,869.47万元，其中受限资金

　　4,608.53万元，实际可供公司自由支配的货币资金余额为9,260.94万元。

　　项回款前的现金流支出，同时预留一定资金来应对外界重大不利变化下短期负债需要

　　受新能源汽车行业2021年行业景气度提高，以及“碳中和、碳峰值”对新能源汽

　　末，预收客户的款项大幅增加，2020年下半年以来，公司设备订单增加较多，在手订

　　2019年末、2020年末及2021年5月末，公司设备类的在手订单金额（含税）如

　　由上可见，受益于行业政策的利好以及客户对公司产品的认可，2020年下半年以

　　来，锂电池设备订单大幅增长，公司的在手订单增长较多，2020年末的在手订单较

　　取情况以及设备安装验收进度，假设公司2021年实现的设备收入为2021年1-5月设

　　备收入（未经审计）及2021年5月末的在手订单金额（剔除预估无法于2021年确认

　　20,979.99万元，收入较平稳，假设2021年的有机硅产品收入为20,000万元。

　　综上，预计发行人2021年可以实现的收入为88,584.98万元，测算得出未来1年

　　注：上述营业收入增长的假设及测算仅为测算本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流

　　动资金的合理性，不代表公司对未来经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。

　　综上所述，按照销售百分比法测算公司2021年流动资金缺口预计为13,049.98万

　　截至2021年6月30日，公司合并口径下的短期借款为33,490.35万元，一年内

　　到期的非流动负债为10,327.16万元，为保障财务的稳健性、降低流动性风险、优化

　　资产负债结构，公司需要为短期借款预留一部分现金。截至2021年6月30日，未来

　　一年内到期的有息负债为43,707.18万元。如果本次发行能顺利实施，公司将根据资

　　截至2021年6月末，公司有息负债金额为77,517.92万元（其中可转债应付债券

　　余额为14,312.90万元），公司近年来融资成本约为5%，考虑应付债券融资成本较

　　根据上表测算公司未来资金缺口为50,496.22万元，公司本次募集资金10,717.85

　　通过自身积累及向银行借款的方式解决，存在一定的资金成本压力，且借款额度受银

　　行相关政策影响较大，如果没有大量稳定持续的流动资金进行补充，将影响公司的后

　　续发展。因此，公司本次募集资金10,717.85万元拟用于偿还银行借款和补充流动资

　　金，符合中国证监会《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》

　　（2020年修订版）的规定，募集资金用于以满足公司维持日常经营所需的资金，改善

　　资本结构，降低财务费用和流动性风险，具有合理性及必要性，符合公司发展需求，

　　1、前次募集资金已全部使用完毕。公司前次募集资金为IPO募集资金和可转债募

　　集资金。IPO募集资金于2017年2月到账，于2019年全部使用完毕；可转债募集资

　　2、公司属于专用设备制造业，从购买原材料到完成产品销售并收回货款的资金循

　　环周期较长，受行业结算特点影响，伴随订单的增长，公司对流动资金需求不断增

　　款，公司发货前通常需要垫付部分原材料款及工人工资用于设备生产（以锂电池电极

　　浆料全自动生产线订单为例，发货前通常预收30%左右的货款，公司需要垫付30%-

　　2019年末、2020年末及2021年6月末，公司设备类的在手订单金额（含税）如

　　由上可见，受益于行业政策的利好以及客户对公司产品的认可，2020年四季度以

　　来，公司的在手订单增长较多，导致公司在原材料采购等方面需要的营运资金需求量

　　（2）公司面临良好的发展机遇，如果公司无法有足够的营运资金，则可能发生被

　　重因素驱动下，推动新能源汽车的发展与普及，减少燃油车的销售和使用，已成为全

　　球汽车行业发展重要趋势，包括欧洲等多个国家或地区已明确了燃油车禁售时间表。

　　2021年3月，“2030年前碳达峰，2060年前实现碳中和”目标被写入国务院政府工作

　　报告，上升为国家战略；中共中央政治局2021年7月30日会议要求支持新能源汽车

　　加快发展，政策的利好进一步拉动锂电池企业的生产扩建需求，从而带动对锂电池生

　　根据兴业证券经济与金融研究院测算，预计2019-2025年国内新能源汽车销量

　　CAGR将达到28.3%，2025年国内新能源汽车销量达到554.6万辆（不含特斯拉中国

　　工厂）。综合来看，发展新能源汽车产业已经成为全球汽车产业主要国家的共识。在此

　　大趋势下，公司作为锂电池生产设备企业迎来了历史性的发展机遇。公司拥有多年生

　　产锂电池设备的经验，有完善的生产管理体系及知名的锂电池生产企业客户，面临良

　　好的发展机遇。由于公司对客户的结算收款滞后于公司对供应商的结算与付款，因此

　　公司面临更大的流动资金需求，若公司无法有足够的营运资金支撑客户的订货需求，

　　胶，2021年以来原材料价格上涨较多，公司需要对机械类、原材料类、机加工零件等

　　主要原材料的价格做出战略性预判并根据资金情况、订单情况等提前备货，从而控制

　　生产成本。公司流动资金较紧张可能导致公司无法预留充足的资金提前采购备货，无

　　3、公司有息负债规模较大，利息支出水平较高。报告期内，公司资产负债率水平

　　有所提高，较高的负债规模增加了公司的财务风险，限制了公司持续融资能力，同时

　　给公司带来较大的财务费用负担，一定程度上制约公司的业务发展。报告期各期末，

　　大，通过银行借款、融资租赁及发行可转债等多种方式融资，资产负债率上升。报告

　　万元，财务费用率分别为1.55%、3.11%、5.96%和5.33%，逐年上升。公司近年资产

　　负债率始终维持在较高水平，随着国家金融去杠杆政策持续推进，市场流动性趋紧，

　　业绩的影响，前次募投项目终止的原因是否对未来公司业绩持续造成重大不利影响。

　　及锂电池行业专用设备生产项目”实际投入资金3,922.68万元，均使用募集资金，主

　　要用于建设生产厂房（其中3,807.93万元用于江西安德力1-4号钢结构厂房建设，厂

　　房建筑面积共计34,065.40平方米；此外114.75万元用于购置厂房配套起重龙门吊

　　司江西安德力的“采用锂云母制备电池级碳酸锂及高附加值副产品综合利用项目”作

　　为生产车间及仓库等，其余部分作为子公司江西安德力的储备厂房，处于正常使用状

　　态，2019年至2021年1-6月，上述资产的折旧金额分别为139.43万元、167.32万元

　　公司锂离子电池扩建项目于2019年7月达到预定可使用状态，主体部分于2019

　　年7月转固投产，目前处于正常生产运转状态，不存在闲置情形。2018年至2021年

　　1-6月，该项目形成的资产的折旧金额分别为2.02万元、203.41万元、476.17万元和

　　“金银河智能化、信息化升级改造项目”项目终止前，实际投入资金2,829.14万

　　元，用于车间线路改造以及购置软件、铣床、机加工中心等生产设备，上述资产均用

　　于设备生产或厂房配套，不存在闲置情形，上述资产于2020年及2021年购置或转

　　固，2020年和2021年1-6月上述资产的折旧摊销金额分别为56.66万元和122.20万

　　“研发中心建设项目”实际使用募集资金1,939.60万元，用于购置设备以应用于

　　新技术的研发，并转化为研发成果，研发出锂电池浆料生产展示线，陈列于公司厂区

　　综上，2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，前次募投项目形成的资产的

　　折旧摊销金额合计为2.02万元、342.84万元、700.14万元和553.17万元，占当期营

　　6.89%、41.63%和51.96%，在行业利好的背景下，公司2021年订单旺盛，未来“锂离

　　子电池自动化生产线及单体设备扩建项目”的产能也将得到释放，项目资产的折旧摊

　　IPO原募投项目“有机硅及锂电池行业专用设备生产项目”的实施地点在江西安

　　义县，因相比佛山市，江西安义的装备生产制造产业配套不齐全，不利于公司设备生

　　产，因此终止该募投项目。现公司的设备生产基地均在佛山市三水区，珠三角地区配

　　套成熟。公司已通过调整投入项目消除该因素的影响，该因素不会对未来公司业绩产

　　IPO原募投项目“有机硅及锂电池行业专用设备生产项目”主要是有机硅设备和

　　锂电池浆料设备扩产项目，由于变更后的“锂离子电池自动化生产线及单体设备扩建

　　项目”的建设，可解决前募项目中对锂电池设备扩产的需求，因此对“有机硅及锂电

　　池行业专用设备生产项目”具有一定的替代性。“锂离子电池自动化生产线及单体设

　　备扩建项目”已于2019年投产，有效提高了公司的设备产能，以满足增长的订单需

　　间的电力负载能力并提升前端工序的加工能力的效果；“研发中心建设项目”实际投入

　　部分已成功转化为研发成果，提升了公司技术研究与创新能力。鉴于已投入资金的使

　　用效率较高，已能解决公司生产面临的紧迫性问题，公司衡量生产经营所面临的问题

　　的轻重缓急后，终止原募投项目的实施。已投入资金使用效率较高使得公司能减少不

　　因2020年新冠疫情带来的经济下行压力，使得公司的资金流较紧张。可转债募投

　　项目已投入部分已能较大程度解决公司面临的生产效率问题，因此公司终止可转债原

　　因公司2020年末以来设备订单持续向好，公司需垫付资金购买原材料、支付员工

　　工资等，公司流动资金仍然较紧张。流动资金较紧张使得公司难以快速扩大生产销售

　　规模，以及利息支出高企侵蚀了公司的利润，对公司经营业绩带来不利影响。公司拟

　　通过本次发行募集资金以补充流动资金及偿还银行借款，同时，公司通过加大应收款

　　公司已在募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“五、财务风险”

　　公司首次公开发行及可转债募集资金投资形成的资产新增折旧金额占2018年-

　　增长未达预期，项目建成投产后新增折旧金额占公司利润总额的比例上升。公司目前

　　订单情况较好，前次募投项目的产能逐步释放，预计其折旧摊销对公司业绩影响将逐

　　渐减小。根据项目效益规划，运营期项目新增收入足以抵消项目新增的折旧摊销费

　　用，但如果未来市场环境发生重大不利变化或者项目经营管理不善，使得项目无法产

　　原募投项目不再实施，变更后的募投项目已完工投产。公司可转债募投项目因订单不

　　及预期及流动资金紧张等因素终止实施。目前公司订单情况持续向好，市场环境、行

　　业政策、公司生产经营均未发生重大不利变化，前次募投项目终止的原因对未来公司

　　业绩持续造成重大不利影响的风险较小。目前公司流动资金仍然较紧张，公司难以快

　　速扩大生产销售规模，以及利息支出高企侵蚀了公司的利润，对公司经营业绩带来不

　　利影响。发行人已在募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“五、财务

　　截至2021年6月末，公司有息负债余额为77,517.92万元，其中短期借款及一年

　　内到期的非流动负债余额合计43,817.52万元，负债规模较大。尽管公司目前的资产

　　状况、经营情况以及相关保障措施能够支持公司按期足额偿还现有借款，但若公司所

　　处的宏观环境、行业政策、融资信贷环境等发生重大不利变化，如主要应收账款客户

　　出现信用恶化或者经营不善情形，应收账款无法收回，将会对公司流动性造成不利影

　　响。如果公司本次发行股票未能成功募集资金用于偿还借款，且公司未来销售回款及

　　（2）实地走访募投项目实施地，核查募投项目实际的建设情况及建成资产的使用

　　书、证监会指定网站披露的与前次募投项目有关的公告，了解相关的信息披露情况；

　　（4）查阅发行人前次募投项目的可行性研究报告、查阅相关行业政策，了解募投

　　（5）查阅发行人三会文件和相关公告，了解发行人前次募投项目变更的决策程序

　　（7）复核发行人补流测算，查阅发行人的财务报告，获取发行人的订单数据，分

　　（9）获取前次募投已形成资产台账及前次募投项目的效益核算，分析新增折旧对

　　1、发行人前次募集资金投资项目历次变更的原因具备合理性，前次募投项目变更

　　的原因无法提前预见，前次募投项目经过充分的可行性论证；发行人前次募集资金变

　　更与募集说明书信息披露内容不存在不一致的情形，历次变更均履行了必要的审批程

　　2、发行人前次募投项目的生产性项目募集资金投入均为资本性投入，不存在使用

　　募集资金支付人员工资、货款、铺底流动资金等非资本性支出的情形。发行人IPO募

　　集资金用于补流的金额为5,408.04万元（含利息），占募集资金总额（20,510.64万

　　元）的比例为26.37%，未超过募集资金总额的30%；可转债募集资金实际补流金额为

　　11,219.62万元（含利息），占募集资金总额（16,666.00万元）的比例为67.32%，超

　　3、前次补充流动资金主要用于偿还银行贷款及日常经营支出，本次补充流动资金

　　5、发行人前次募投项目投资形成的资产不存在闲置情形，伴随公司未来收入规模

　　的增长，前次募投项目形成资产的折旧摊销对公司业绩影响将逐渐减小，前次募投项

　　6、发行人已在募集说明书充分披露“前次募集资金投资项目增加折旧或摊销影响

　　（1）实地走访募投项目实施地，核查募投项目实际的建设情况及建成资产的使用

　　（3）复核发行人补流测算，查阅发行人的财务报告，获取发行人的订单数据，分

　　（1）发行人前次募投项目的生产性项目募集资金投入均为资本性投入，不存在使

　　用募集资金支付人员工资、货款、铺底流动资金等非资本性支出的情形。发行人IPO

　　募集资金用于补流的金额为5,408.04万元（含利息），占募集资金总额（20,510.64万

　　元）的比例为26.37%，未超过募集资金总额的30%；可转债募集资金实际补流金额为

　　11,219.62万元（含利息），占募集资金总额（16,666.00万元）的比例为67.32%，超

　　（2）前次补充流动资金主要用于偿还银行贷款及日常经营支出，本次补充流动资

　　（3）发行人前次募投项目投资形成的资产不存在闲置情形，伴随公司未来收入规

　　模的增长，前次募投项目形成资产的折旧摊销对公司业绩影响将逐渐减小，前次募投

　　（4）发行人已在募集说明书充分披露“前次募集资金投资项目增加折旧或摊销影

　　问题3、截至2021年3月末，公司持有货币资金19,111.92万元，其中受限的货

　　币资金（票据保证金和保函保证金）余额为5,782.69万元，可动用的资金余额为

　　万元，一年内到期的非流动负债为9,097.69万元。本次拟募集资金不超过16,938.70

　　请发行人补充说明：（1）本次募集资金偿还银行贷款的具体明细，如存在提前还

　　款的，说明是否已取得银行或其他金融机构提前还款的同意函；（2）结合公司业务规

　　模、业务增长情况、现金流状况、资产构成、受限资产情况、货币资金使用状况、资

　　产负债率、有息负债金额、营运资金需求、蕞近一年及一期流动负债到期情况及资金

　　使用情况、大额资金支出计划、银行授信情况等，论证说明本次募集资金全部用于偿

　　还银行借款及补充流动资金的原因及合理性，如未能按期募集资金偿还借款，发行人

　　是否存在因无法按期偿还借款导致的流动性风险及替代措施；（3）自本次发行相关董

　　事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情

　　况，并结合公司主营业务说明蕞近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金

　　融业务）情形，是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》的相关要求。

　　本次发行预计募集资金总额不超过10,717.85万元（含本数），扣除发行费用后

　　本次募集资金偿还银行贷款的明细为：公司于2021年3月13日与广东南海农村

　　商业银行股份有限公司三水支行签订《流动资金借款合同》（编号：（三水）农商流借

　　字2021第010号），截至2021年3月31日，该合同项下的借款本金余额为8,500万

　　元，借款期限为2021年3月26日至2022年3月25日，截至本回复出具日，该合同

　　本次募集资金到位后，其中5,000万元用于偿还上述借款。发行人已就可能的提

　　前还款征求银行同意，取得银行的提前还款同意函，广东南海农村商业银行股份有限

　　公司三水支行函复如下：“我行与贵司签订《流动资金借款合同》（编号：（三水）农商

　　流借字2021第010号），借款额度为10,000万元，借款期限为自实际提款之日起算12

　　个月。若贵司就上述借款在借款到期日前提出提前还款申请，我行将按合同约定执

　　况、货币资金使用状况、资产负债率、有息负债金额、营运资金需求、蕞近一年及一

　　期流动负债到期情况及资金使用情况、大额资金支出计划、银行授信情况等，论证说

　　明本次募集资金全部用于偿还银行借款及补充流动资金的原因及合理性，如未能按期

　　募集资金偿还借款，发行人是否存在因无法按期偿还借款导致的流动性风险及替代措

　　本次发行预计募集资金总额不超过10,717.85万元（含本数），扣除发行费用后

　　5,000万元用于偿还银行借款，剩余用于补充流动资金。本次募集资金全部用于偿还银

　　公司2019年营业收入较2018年下降了6.58%，2020年营业收入较2019年下降了

　　0.90%，2021年1-6月营业收入较上年同期增长了121.81%。2019年收入下降主要是

　　因为2018年公司主要客户国轩高科扩产计划规模较大，对公司的锂电池生产线年国家调整了新能源汽车补贴政策，受其影响国内新能源汽车行业的发展

　　响，锂电客户布局较谨慎，锂电生产设备的收入小幅下降。随着新能源汽车行业2021

　　年行业景气度提高，“碳中和、碳峰值”对新能源汽车的长期利好支撑，以及新冠疫

　　金循环周期较长，受限于流动资金的不足，上市公司难以快速扩大业务规模、提升市

　　受新能源汽车行业2021年行业景气度提高，以及“碳中和、碳峰值”对新能源汽

　　车的长期利好支撑，公司2020年四季度以来锂电池设备订单持续增加。公司作为国内

　　有机硅自动化设备的龙头企业，不断研发并升级产品，客户对公司的认可度持续提

　　2019年末、2020年末及2021年6月末，公司设备类的在手订单金额（含税）如

　　款，公司发货前通常需要垫付部分原材料款及工人工资用于设备生产（以锂电池电极

　　浆料全自动生产线订单为例，发货前通常预收30%左右的货款，公司需要垫付30%-

　　40%的货款用以生产）。公司订单需求的旺盛以及行业的结算特点，导致公司流动资

　　累，难以满足公司快速健康发展的需求。因此，公司本次向特定对象发行股票的部分

　　募集资金用于补充流动资金能有效缓解公司的资金压力，降低经营风险，为公司实现

　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额为3,802.08万元、4,176.54万元、

　　根据订单情况增加存货储备，采购原材料支付的现金较多，2021年1-6月经营活动现

　　报告期内公司投资活动现金流出金额较大，分别为19,005.57万元、7,503.95万

　　元、34,603.20万元和4,439.65万元，主要是IPO及可转债募投项目建设、江西安德

　　力生产项目建设以及2020年购买宝金泰工业用地土地使用权、地上房屋建筑物及设备

　　万元、23,811.78万元和9,431.59万元，均为有息负债的净流入，公司的资金存在较

　　大缺口，因此公司通过银行借款等方式筹集资金，用于项目建设及日常生产经营所

　　用于补充流动资金及偿还有息负债有助于公司改善现金流量状况及资本结构，有助于

　　整体而言，流动资产占比呈现下降趋势且占比不高，主要是因为公司近年来固定资产

　　投资金额较大。流动资产中应收账款、存货占比较高，蕞近一期末应收账款及合同资

　　产、存货合计占资产的比例达36.93%；非流动资产主要由固定资产、在建工程、无形

　　资产和其他非流动资产组成，其他非流动资产为超过1年的应收质保金以及预付的工

　　要因开具银行承兑汇票受限；应收账款因为银行借款提供质押担保受限；固定资产主

　　要因为公司借款提供抵押担保以及固定资产售后回租受限；无形资产主要因为公司借

　　报告期各期末，受限资产净值合计分别为16,808.18万元、31,623.89万元、

　　报告期各期末，公司货币资金余额分别为14,150.01万元、13,467.25万元、

　　15,747.88万元和13,869.47万元，主要用于满足采购款、税金、职工薪酬等日常运营

　　所需支付资金。因开立保函、银行汇票等原因，部分货币资金使用权受到限制。截至

　　2021年6月末，可动用的资金余额为9,260.94万元，占当期流动资产的比例为

　　9.84%，占比不高。货币资金主要来源于客户回款及银行借款，2021年6月末有息负

　　2020年末至今，设备订单大幅增加，且原材料价格不断上涨，公司相应扩大原材

　　料采购规模，导致备货需求上升，由于公司对客户的结算收款滞后于公司对供应商的

　　报告期各期末，公司的资产负债率（合并口径）分别为55.55%、55.73%、64.17%

　　和69.30%。公司财务费用逐年增加，报告期各期，公司财务费用分别为997.27万元、

　　5.96%和5.33%。公司经营性负债规模较大，近年资产负债率始终维持在较高水平且呈

　　上表可见，2021年6月末，国内同行业可比上市公司平均资产负债率为58.46%，

　　而同期公司资产负债率为69.30%。与同行业可比上市公司相比，公司的资产负债率较

　　高，资产流动性较低，存在一定的财务风险。较高的资产负债率水平一定程度上限制

　　了公司未来债务融资空间，适时适当调整过高的资产负债率有利于公司稳健经营，改

　　报告期各期末，公司的有息负债余额分别为32,630.00万元、37,504.84万元、

　　66,251.86万元和77,517.92万元，负债规模逐年上升。公司有息负债主要为银行借款

　　及融资租赁，2020年公司公开发行可转换公司债券，有息负债规模进一步增加。公司

　　负债和一年内到期的非流动负债为主。报告期各期末，以上五项合计分别占当期流动

　　截至2021年6月30日，未来一年内到期的有息负债为43,707.18万元，若本次

　　综上，截至2021年6月30日，公司一年内到期的流动负债金额较大，发行人面

　　按照销售百分比法测算公司2021年流动资金缺口预计为13,049.98万元，详见本

　　回复之问题2之“三、结合生产经营情。