【IPO观察】多浦乐出售股权收益存疑募投项目内容表述不一
2022年10月28日，专业从事无损检测设备的研发、生产和销售的高新技术企业广州多浦乐电子科技股份有限公司（下称：多浦乐）创业板IPO成功过会后，再无进展信息，目前公司也尚未提交注册申请。
虽然多浦乐已经过会，但在深入研究其招股书及公开资料后发现，多浦乐的信披内容矛盾频出，出售子公司股份存在疑点；募投项目买地建楼且与环评文件信披存出入。
多浦乐成立于2008年1月10日，系工业无损检测设备及检测方案的专业提供商，产品包括工业超声相控阵检测设备、自动化检测设备、超声换能器、定制化检测分析软件及其他检测配套零部件等。
值得注意的是，多浦乐的实控人蔡庆生曾实际控制的企业信息，在企信网和招股书中出现了自相矛盾的情况，
据一轮问询回复，2014年8月广东杜曼医学科技有限公司（下称：广东杜曼）成立时，工商登记的股东黄晓玲持有的80%股份系代多浦乐实控人蔡庆生持有。
另据一轮问询回复，2020年6月蔡庆生将由黄晓玲代持的广东杜曼的80%股权作价688万元真实转让给黄晓玲，从而解除了代持关系。交易价格按照股东对广东杜曼实际出资金额确定，2020年10月，黄晓玲向蔡庆生支付完全部股权转让款。
但是企信网工商年报和企查查显示，广东杜曼的实缴资本为628万元，这与一轮问询回复中披露的交易价格按照股东对广东杜曼实际出资金额688万元的说法存在出入。
此外，多浦乐的一参股公司——北京多浦乐瑞泉能源技术有限公司（下称：北京瑞泉）也值得关注。
据招股书，北京瑞泉成立于2018年10月10日，主营业务为开展石油天然气长输管线无损检测服务，设立时公司持有其51%的股权。由于多浦乐根据战略发展规划将公司资源集中投入到无损检测相关设备的生产和研发中，因此，2020年9月，公司将所持北京瑞泉31%的股权转让给独立第三方（北京瑞泉原股东之一钟莉），转让完成后，公司持有北京瑞泉20%的股权（对应注册资本100万元），由控股公司转为了参股公司。
据一轮问询回复，2020年9月，多浦乐出售北京瑞泉31%的股权作价155万元，转让价格参考的是原始出资成本，即按照1元/注册资本确认转让价格，转让并未出现溢价的情况。
但令人疑惑的是，据招股书，2020年多浦乐的投资收益为24.68万元，由公司出售北京瑞泉31%股权产生的31.86万元收益和继续持有北京瑞泉20%股权按权益法核算的-7.18万元投资损益构成。
同时，2020年多浦乐还对北京瑞泉进行了100万元的追加投资。
根据企信网北京瑞泉的2018年工商年报，多浦乐认缴实缴北京瑞泉注册资本的时间均为2018年12月5日，实缴金额为225万元。2020年工商年报股东信息中总股本未变，多浦乐转让31%的股权后持有注册资本100万元，并未有增资情况。企信网上对于北京瑞泉的股权变更信息显示为0条。
综上，招股书中披露的2020年多浦乐出售北京瑞泉31%股权产生的31.86万元收益，但问询回复却指出，该股权转让对价参考的系原始出资成本，这让人疑惑收益从何而来？另对于2020年的追加投资100万元是借款还是增资，多浦乐又该如何解释？
值得注意的是，多浦乐也与北京瑞泉的业务范围疑似存在重合，官网LOGO极其相似。
北京瑞泉的主营业务涉及工业无损检测服务，而多浦乐的主营业务为从事无损检测设备的研发、生产和销售，为工业无损检测设备及检测方案的专业提供商。
另外，通过多浦乐和北京瑞泉的官网可以看到，两个官网的LOGO极其相似，仅在字母颜色上存在差别。
同时，北京瑞泉在公司介绍中也明确与多浦乐保持长期紧密的合作关系。据招股书，2020年、2021年多浦乐向其销售检测设备及配件的金额分别为80.22万元、1.61万元。
据招股书，本次IPO多浦乐募资48,927.53万元用于无损检测智能化生产基地建设项目（下称：生产基地项目）、总部大楼及研发中心建设项目，两个项目投资总额合计为50,487.53万元。
招股书还显示，生产基地项目在广州市黄埔区知识城新一代信息技术价值创新园内，拟新建厂房、宿舍及配套设施，并购置生产设备；同时，亦将购置先进的超声******系统，并在厂区综合布置配套公共设施，包括电力、给排水、燃气、消防、环保设施等公用设施，建设周期为2年。
其中，生产基地项目土建工程为15,966.00万元，占比为46.46%，项目新增建筑面积3.6万平方米，包括新建厂房、设备用房、宿舍及配套设施等，土建工程施工周期为9个月。
招股书还披露，总部大楼及研发中心建设拟投资16,120.17万元，建设周期24个月。其中建设投资10,944.00万元，占比67.89%，项目新增建筑面积24,000平方米，包括***公楼和研发中心，其中***公楼建筑面积20,000平方米、研发中心4,000平方米。总部大楼及研发楼的土建工程及装修工程时间为1年。
综上，两个募投项目的新增总建筑面积合计为60,000平方米，其中生产基地项目新增建筑面积为3.6万平方米。而据绿网披露的公示日期为2021年10月的生产基地项目环评，项目总建筑面积为68,100平方米，这与招股书中披露的对应项目新增建筑面积相差甚大。环评文件显示生产基地项目总投资34,367.36 万元，拟建一栋20F***公大楼、一栋10F宿舍楼和两栋各10F产业建筑等。
（截图来自于2021年10月环评文件）
需要注意的是，在公示10月份环评文件之前，绿网在2021年9月公示了生产基地项目环评全本文件。该文件披露的项目建设内容出现了建一栋配套***公综合大楼，一栋研发中试产业大楼，其中该环评文件与之后的10月份环评文件对比，研发中试产业大楼与***公大楼的建筑面积均为24,000平方米，这与招股书披露的总部大楼和研发中心建设项目的合计建筑面积一致。
（截图来自于2021年9月份环评文件）
而9月份公示的环评全本与10月份环评对比，配套***公综合大楼的建筑面积与宿舍楼的建筑面积均为8,400平方米。同时两份环评中用于生产车间和配套***公综合大楼（或宿舍楼）的建筑面积合计为3.6万平方米，这与招股书中生产基地项目的新增建筑面积一致。
而对比两版环评文件，除建筑物名称出现变化外，占地面积、建筑面积、建设地址、投资金额等信息均未改变，多浦乐或对9月份环评中的建设内容进行了变更。两份环评均显示项目的总投资为34,367.36万元，这与招股书中生产基地项目金额一致。但需要注意的是招股书与10月公示的环评相比，环评中项目地上建筑面积恰好是招股书中两个募投项目建筑面积的总和，建筑物也多于招股书中生产基地项目的建设内容。
虽然多浦乐已经顺利过会，但对于上述存在的疑问或需作出补充解释。（本文仅为作者个人研究陈述，不代表本网观点。）
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