产业园区该如何抓住科创板的机遇

admin1年前 (2024-09-27)广东产业信息105

厂房租售全国上百园区招商中 4000123021

　　4月10日晚，上交所网站显示，山东的华熙生物、广东的方邦电子、上海柏楚电子、江苏的卓易科技和广大特材共计5家企业申请科创板上市获得受理。至此，科创板受理企业总数升至62家(具体参见上交所网站)。

　　从62家企业的注册地分布来看，主要位于江苏省、广东省、北京市、上海市、浙江省等经济发达省市的高科技产业园区内，其中，来自苏州高新区/苏州工业园、张江高科技园、中关村科技园、武汉“光谷”、杭州天堂软件园等园区的企业数量最多，表明高科技产业园区是未来“科创板”企业的主要来源地。

　　上述62家企业一旦在科创板上市成功，很大概率意味着企业价值的大幅增值，其投资人也将赚得“盆满钵满”，但是，“孵化”和“承载”了相关企业的园区能够得到什么呢?除了多一家上市公司外，恐怕大多数园区都很难在股权层面分享收益，只有少数早已布局产业投资业务的园区，才可能分享这一波“科创板红利”。

　　目前国内大多数高科技园区在产业投资方面可以用“乏善可陈”来形容，要么是园区成熟度不足、要么是战略前瞻性不够、要么是体制机制限制

　　真正能够在股权投资层面有所建树的园区寥寥无几，等到机会上门时往往“措手不及”。

　　华程天工曾经合作过的广东省一家高科技园区就曾经错失了一家“独角兽”企业，该企业早期估值很低，由于资金链紧张，向园区提出了“免租金，给股权”的方式，结果被园区“无情”拒绝，最终该园区错失了“百倍增值”的机会，数年后，该园区高管回忆起来，“扼腕叹息”。

　　“天时”在于园区往往是为了响应国家和地方发展“战略新兴产业”而创建，园区企业的“基因”和“赛道”都比较好，产生高价值投资标的概率很高;

　　“地利”在于企业与园区存在“千丝万缕”的联系，除了日常的保安、保洁、维修等物业服务外，企业还需要园区提供设施配套、人才招聘、政策对接、产业链协同、融资等深度产业服务，企业对于园区的依存度非常高。

　　但是，为什么国内大多数园区的产业投资业务发展缓慢呢?华程天工认为，有如下原因：

　　国内大多数产业园区仍然处于“房地产开发+政策资金扶持”的园区发展1.0阶段，入园企业的数量有限且质量不高，园区主要精力忙于开发建设和招商，很难有战略前瞻性进行产业投资布局，殊不知，产业投资也是园区招商的一个重要手段呢?等到园区基本成熟，企业业务稳定之后，园区想对优秀企业进行投资往往已经没有机会。

　　许多国企背景园区都面临项目投资KPI考核，一旦某个项目发生投资失败，很可能会受到问责，这在很大程度上制约了园区进行产业投资的积极性。

　　股权投资具有“高风险、高回报”的特征，如果针对每一个投资项目进行考核，就会导致投资决策周期过长、决策程序复杂、甚至出现“不作为”等问题，将错失很多绝佳的投资机会。

　　园区产业投资是一个复杂性、专业性极高的领域，如果没有极强的资金筹措、项目研判、投后管理、项目退出能力(所谓的“募投管退”)，没有提前进行人才储备，没有外部专业投资机构的支撑，园区的产业投资将面临极大风险。

　　华程天工认为高科技园区将沿着“房地产开发的1.0阶段”“产业服务的2.0阶段”“股权投资的3.0阶段”进行商业模式的演变升级，后发园区如果想要实现“弯道超车”，必须要提前进行“股权投资+产业服务+房地产开发”的业务组合，才有可能在早期介入优质入园企业的股权，以低成本分享未来的股权增值，同时，通过产业基金等方式也更有利于争取优质企业入园。

　　高科技园区要想做好产业投资，必须要进行体制机制的突破，尤其是国有背景的园区，必须要改变产业投资“单项目考核”的机制，转变为针对产业投资“整体盈利指标”的考核，同时，优化相应的投资决策、激励机制。

　　根据多个园区的实操案例总结来看，成立“园区产业投资基金”是非常有效的方式，可以在很大程度上避免体制束缚带来的决策慢、怕担责等问题，也利于引入社会资本和外部专业力量。

　　园区必须要做好产业投资的能力培养，一方面是自身的能力建设，需要设置专门的部门/机构，配置专业人员;

　　另外一方面是引入外部专业机构进行深度合作，以产业基金设立为例，可引入专业投资机构作为GP，园区作为LP参与基金管理，通过与外部机构的合作，快速做大产业投资业务。根据经验，初期借助外部专业机构更利于产业投资业务的发展。