南王科技与股东亲属控制企业经营混淆股权穿透关联租赁或遭藏匿
《金证研》北方资本中心 青黎/作者 庭初/风控
“奋斗十年，世界第一”，这是主营环保纸袋和食品包装的福建南王环保科技股份有限公司（以下简称“南王科技”），在其官网中“喊出”的目标口号。
壮志凌云背后，南方科技此番上市存疑云待解。其中，2016-2020年，南王科技与其股东配偶控制的企业联系电话一致，资产独立性存疑。此外，南王科技多位间接股东现身其仓库出租方，合计持股比例超50%，南方科技并未将其与该企业的租赁列为关联租赁，按照实质重于形式原则该情形是否具备合理性？
一、联系方式多年与关联方“重叠”，独立性或遭拷问
瓜无滚圆，人无十全。企业联系电话、电子邮箱及通信地址，作为企业日常经营业务的“名片”，应为企业自身独有。而南王科技的企业联系电话，与其股东配偶控制的企业的联系电线 股东黄燕飞亲属控制的泰速贸易，与南王科技多年的联系电话相同
然而，南王科技或与股东控股企业共用联系电话。
1.2 2016年至今，南王科技一直承租关联方泰速贸易的厂房及仓库
可以看出，南王科技向泰速贸易租赁四处宿舍的租赁截止时间均为2022年5月31日，起始日期各不相同。由于存在关联租赁情形，2016-2020，南王科技与关联方泰速贸易的地址重叠无可厚非。但联系电话作为企业外部沟通的“名片”，南方科技却与泰速贸易共用联系电话，其独立性又能否保证？
2.1 华鹏程对南王科技间接持股3.77%，其伯母黄燕飞对南王科技持股超5%
据《金证研》北方资本中心研究，华鹏程通过惠安创辉对南王科技间接持股3.77%。
2.2 华鹏程对福建麦王间接持股13.2%，南王科技另三名股东也是福建麦王的股东
据市场监督管理局数据，福建麦王食品有限公司（以下简称“福建麦王”）成立于2017年6月27日，注册资本为20,000万元，经营范围为糕点、速冻食品、冷冻饮品的生产、加工、销售。
据市场监督管理局数据，截至查询日2022年7月29日，福建麦王的注册资本为2亿元。2020年7月9日起，王瑛对福建麦王认缴注册资本427.04万元，郭俊萍对福建麦王认缴注册资本1,081.54万元。上海榕麦企业管理中心（有限合伙）（以下简称“上海榕麦”）对福建麦王认缴注册资本1.14亿元。
据《金证研》北方资本中心研究，截至招股书签署日2022年8月2日，郭俊萍、王长华、王瑛分别间接持有南王科技2.1%、0.68%、1.4%股份。另外，截至查询日2022年7月29日，郭俊萍、王瑛分别对福建麦王持股5.41%、2.14%。王长华通过上海榕麦间接对福建麦王持股46.05%，或为福建麦王的实际控制人。
2.3 2021-2022年，南王科技向福建麦王承租房屋作为其仓库
据招股书及2021年11月版招股书，南王科技租赁福建麦王的仓库。其中一仓库的租赁面积为4,673平方米，租赁期限为2021年1月1日至2021年12月31日。另一仓库的租赁面积为4,673平方米，租赁期限为2021年7月15日至2022年7月14日，仓库分别位于惠安县东桥镇燎原村、炕尾村（惠东工业区）2#厂房4层、2#厂房3层。
上述情形可见，华鹏程、郭俊萍、王长华、王瑛对南王科技持股的同时，或持有福建麦王的股份。且南王科技持股超5%的股东黄燕飞，亦是华鹏程的亲属，且华鹏程对福建麦王间接持股13.2%，王长华或对福建麦王间接持股46.05%。华鹏程在福建麦王扮演何种角色？南王科技租赁福建麦王的厂房，是否与华鹏程等人有关？相关租赁价格又是否公允？且多名间接股东持股福建麦王，合计持股比例已超50%，按照实质重于形式原则，是否用应将福建麦王列为南王科技的关联方？存疑待解。
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